GCWPA 日期:2024/09/10   

德拉吉敦促歐盟進行激進改革，每年需要額外投入8,000億歐元  English

經濟學家兼政治家馬裡奧·德拉吉(Mario Draghi)在一份備受期待的報告中表示，歐盟需要透過新的產業戰略進行徹底改革，以確保其競爭力、促進社會平等並實現氣候目標。
歐盟委員會估計，報告中提出的建議每年需要 7,500 億至 8,000 億歐元的額外投資。
報告指出，其他令人擔憂的領域包括供應鏈安全和國防支出。- CNBC 的 Sophie Kiderlin 貢獻報導。

經濟學家兼政治家馬裡奧·德拉吉 (Mario Draghi) 的一份報告稱，歐盟每年需要高達 8,000 億歐元（8,840 億美元）的額外投資，才能實現其關鍵競爭力和氣候目標。

報告指出，與美國和中國相比，歐盟加強地緣政治相關性、社會平等和脫碳的目標正受到經濟成長和生產力疲軟的威脅。

由曾擔任義大利總理和歐元區債務危機期間歐洲央行行長的德拉吉領導的這項廣泛研究發現，歐盟的優先事項必須包括降低能源價格、增強競爭力、協調產業政策和增加國防投資。

關於動員私人資金的步驟，報告建議將歐洲證券和市場管理局（ESMA）從國家監管機構的協調機構轉變為所有歐盟證券市場的單一監管機構，能夠專注於總體目標，類似於美國證券和市場管理局。

為了加快政策制定，報告建議限制需要絕對多數成員國支持的投票項目。

資金問題
德拉吉的報告稱，歐盟預算規模龐大、缺乏重點以及規避風險等因素阻礙了公共和私人投資。它補充說，從 2028 年開始的巨額債務融資的下一代歐盟 Covid-19 復甦計劃即將償還，這意味著如果不決定採購新資源，歐盟的有效支出能力將下降。

支出提案的某些領域，包括國防項目和跨境電網，將需要“共同資金”，並補充說，歐盟應朝著“定期發行共同安全資產，以支持成員國之間的聯合投資項目，並幫助整合資本市場。

傳統上抵制額外共同借款的德國週一對這些提議做出了回應。

報告發現，歐盟還必須適應這樣一個世界：“依賴性正在變得脆弱，它不能再依賴其他國家的安全”，並列舉了歐盟在關鍵礦產方面對中國的依賴，以及中國在吸收其資源方面對歐盟的依賴。

報告繼續指出，如果供應鏈自主化趨勢加速，歐盟的高水準貿易開放度將使其面臨風險。報告稱，歐洲約 40% 的進口來自少數難以取代的供應商，其中約一半來自與歐盟「戰略不符」的國家。

“歐盟需要製定真正的“對外經濟政策”，協調與資源豐富國家的優惠貿易協定和直接投資，在選定的關鍵領域建立庫存，並建立工業夥伴關係，以確保供應鏈的安全。關鍵技術， 」報告指出。

歐盟需要確保依賴性不會增加，並尋求「透過採礦、回收和替代材料創新來利用國內資源的潛力」。

其他目標包括透過減少貿易摩擦全面實施單一市場，其中包括4.4億消費者和2,300萬家公司。

歐盟還必須努力確保其競爭政策不會成為“歐洲目標的障礙”，特別是在技術領域。

歐洲聯盟也必須透過私人融資和公共支持的結合，促進「歐洲半個世紀以來未曾見過的大規模投資需求」。報告指出，與此同時，歐盟正面臨“創新赤字”，必須透過研發資金和政策改革來解決這一問題。

報告呼籲在許多部門加強政策協調和資金集中。例如，在清潔技術開發方面，它發現不同項目的財政支持分散，而鑑於中國的補貼和美國《通貨膨脹削減法案》提供的巨額國內支持，製造商在全球競爭中舉步維艱。

「風險和責任的共同化產生了民主和財政問題。德國不會同意這一點，」財政部長克里斯蒂安·林德納 (Christian Lindner) 表示，根據 CNBC 翻譯的路透社報道。

研究表明，歐盟總投資佔 GDP 的比例必須每年上升約 5 個百分點，達到 20 世紀 60 年代和 70 年代的水平，才能實現國防、數位化和脫碳目標。

整體而言，根據歐盟委員會的估計，所設定的目標每年至少需要 7.5 至 8,000 億歐元的額外投資。

該報告是去年由歐盟委員會主席烏蘇拉馮德萊恩委託編寫的，她於 7 月當選，開始第二個五年任期，並將於本週任命新的委員。

一些分析家很快就對由此產生的改革規模潑了冷水。

洛倫佐·科多尼奧宏觀顧問公司(Lorenzo Codogno Macro Advisors)創始人洛倫佐·科多尼奧(Lorenzo Codogno)在報告發布前透過電子郵件發送的評論中表示，調查結果「將引發一場關於歐盟/歐元區未來的關鍵辯論，但沒有必要屏住呼吸」。

「在新委員會全面運作之前，什麼都不會發生，即使在那之後，成員國之間棘手、分散和脆弱的政治局勢也使得獲得行動所需的政治支持具有挑戰性。儘管如此，不能排除一些意外情況，因此，需要仔細監控接下來的政治辯論，」他說。

Independent Strategy創辦人David Roche表示，該報告不會對市場產生即時的影響。

「[德拉吉]提出的整合國內供應方部門和市場以及大規模促進公共和私人投資的建議可以縮小美國和歐盟生產力之間的差距。但這不會發生，」羅氏週一在一份報告中表示，他形容歐洲「因民粹主義和國家層面的無能而陷入癱瘓」。

- CNBC 的 Sophie Kiderlin 貢獻了報導。